Collar (Collar de Proteção) Descrição Um investidor escreve uma opção de compra e compra uma opção de venda com o mesmo vencimento como um meio para proteger uma posição comprada no estoque subjacente. Esta estratégia combina duas outras estratégias de hedge: protetor coloca e coberto chamada escrita. Normalmente, o investidor irá selecionar uma greve de chamada acima e uma greve longo colocado abaixo do preço das ações iniciais. Há latitude, mas as escolhas de greve afetará o custo da cobertura, bem como a proteção que ele fornece. Estes ataques são referidos como o chão eo teto da posição, eo estoque é colarinho entre os dois ataques. A greve put estabelece um preço mínimo de saída, caso o investidor precise liquidar em uma recessão. A greve de chamadas define um limite superior para ganhos de ações. O investidor deve estar preparado para renunciar as ações se as ações se recuperarem acima da chamada greve. Posição Líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Risco de compra - preço de compra de ações - prêmio líquido pago OU Grante de compra - preço de compra de ações crédito líquido recebido PERDA MÁXIMA Preço de compra de ações - Retorno para aceitar um limite sobre o potencial de subida das ações, o investidor recebe um preço mínimo onde o estoque pode ser vendido durante a vida do colarinho. Para o prazo da estratégia de opção, o investidor está à procura de um ligeiro aumento no preço das ações, mas está preocupado com um declínio. O investidor adiciona um colarinho a uma posição de estoque existente existente como uma proteção temporária, um pouco menos do que completa contra os efeitos de um possível declínio a curto prazo. A greve de longo prazo fornece um preço de venda mínimo para o estoque, ea greve de chamada curta define um preço de lucro máximo. Para proteger ou colar uma posição estoque curto, um investidor poderia combinar uma chamada longa com um curto colocar. Motivação Esta estratégia é para os detentores ou compradores de um estoque que estão preocupados com uma correção e desejam proteger a posição de estoque longo. Variações A perda máxima é limitada para o termo da cobertura de colarinho. O pior que pode acontecer é para o preço das ações cair abaixo da greve put, o que leva o investidor a exercer a colocar e vender o estoque ao preço mínimo: a greve put. Se o estoque tivesse sido originalmente comprado a um preço muito mais baixo (o que é freqüentemente o caso de uma participação de longo prazo), esse preço de saída pode realmente resultar em lucro. A chamada curta expiraria sem valor. A perda real (lucro) seria a diferença entre o preço mínimo eo preço de compra de ações, mais (menos) o débito (crédito) de estabelecer a cobertura de colarinho. O ganho máximo é limitado para o prazo da estratégia. Os ganhos máximos de curto prazo são atingidos assim como o preço das ações sobe para a greve de chamadas. O lucro líquido permanece o mesmo, não importa quanto mais alto o estoque pode fechar apenas o resultado da posição pode diferir. Se o estoque está acima da chamada greve no vencimento, o investidor provavelmente será atribuído na chamada e liquidar o estoque no teto: a greve de chamada. O lucro seria o preço máximo, menos o preço de compra das ações, mais (menos) o crédito (débito) do estabelecimento da cobertura de colarinho. Se o estoque fosse fechar exatamente na greve de chamada, expiraria sem valor, eo estoque provavelmente permaneceria na conta. O profitloss que conduz àquele ponto seria idêntico, mas desse dia para a frente o investor ainda continuaria a enfrentar riscos e recompensas dos stockowners. ProfitLoss Esta estratégia estabelece uma quantidade fixa de exposição de preço para o prazo da estratégia. A oferta longa fornece um preço de saída aceitável em que o investidor pode liquidar se o estoque sofre perdas. A receita de prêmio da chamada curta ajuda a pagar o put, mas simultaneamente define um limite para o potencial de lucro de upside. Tanto o lucro potencial como a perda são muito limitados, dependendo da diferença entre as greves. O potencial de lucro não é primordial aqui. Esta é, afinal, uma estratégia de hedging. As questões para o investidor de colarinho de protecção preocupam principalmente como equilibrar o nível de proteção contra o custo de proteção para um período preocupante. Em princípio, a estratégia se rompe mesmo que, no vencimento, o estoque esteja acima (abaixo) de seu nível inicial pelo valor do débito (crédito). Se o estoque é uma compra a longo prazo comprada a um preço muito mais baixo, o conceito do breakeven não é relevante. Volatilidade A volatilidade geralmente não é uma consideração importante nesta estratégia, todas as coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser uma opção longa e curta outra com a mesma expiração (e, geralmente, equidistante do valor da ação), os efeitos das mudanças de volatilidade implícitas podem se compensar em grande medida. Time Decay Normalmente não é uma consideração importante. Uma vez que a estratégia envolve ser longa uma opção e curto outro com a mesma expiração (e, geralmente, equidistante do valor de estoque), os efeitos de tempo decadência deve aproximadamente compensar uns aos outros. Risco de Atribuição Sim. Atribuição antecipada da opção de curto prazo, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre apenas antes da ação vai ex-dividendo. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como por exemplo uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração O gravador de opções não pode saber com certeza se a atribuição ocorreu ou não na chamada curta até a segunda-feira seguinte. No entanto, isso geralmente não é um problema, uma vez que o investidor tem estoque para entregar se atribuído na chamada. Essa estratégia se presta a usar como hedge LEAPS, onde o valor temporal tende a aumentar os prêmios eo período de proteção é mais longo. O colar oferece mais proteção do que uma chamada coberta. Mas com um custo inicial mais baixo do que uma proteção. Consulte ambas as alternativas para obter detalhes adicionais. Posição Comparável Posição Comparável: NA Posição Oposta: NA Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. 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O leitor terá uma boa compreensão dessas estratégias quando terminarem de ler este livro. Um problema é que há realmente muito, muito, poucas vezes você deve sempre usar um casado pôr (seguro em uma posição que você não quer fechar devido às implicações de imposto, talvez). A razão pela qual é que uma simples opção de chamada de longo dentro do dinheiro dá-lhe a mesma coisa que um casado colocar com muito pouco capital. Uma opção de chamada dá-lhe a parte superior do estoque subjacente com uma desvantagem muito limitada (o custo da chamada). Sua opção de compra perderá o valor do tempo da mesma maneira que seu põr longo perderia o valor do tempo em seu comércio posto casado. Matematicamente é o mesmo comércio apenas muito menos capital. Outra coisa ENCONTREI perturbante foi recomendar a ser 9 do seu estoque preço. Bom sofrimento uma perda de 9 é ridículo, e que é a sua proteção O autor diz que ele protege você das grandes lacunas que sua perda de parada perderá devido ao risco overnight ea abertura de ações muito menor. Para mim 9 é uma perda enorme. Com uma opção de compra você tem muito menos risco para seu capital para este tipo de estratégia. O pôr no casado colocar deve ser muito mais perto de beneficiar do seguro (talvez 3 out-of-the-money). O livro também explica como trocar colares de opção: short option-long stock-long put. O problema é colares de opção têm comissões elevadas para abrir e fechar tantas pernas e eles simplesmente não têm bons retornos, mesmo os melhores cenários caso lhe dar pequenos lucros. Borboletas de ferro e Condors de ferro são as estratégias de negociação de opção mais popular, porque eles são os mais consistentemente rentável com o menor risco. Embora este livro tem boas informações básicas sobre as estratégias apresentadas parece mais como os autores estão empurrando seu site do que mostrando que esses métodos são válidos e rentáveis. Depois de ler este livro eu não acredito nessas estratégias. 22 pessoas acharam isso útil Um infomercial impresso Por Kurt S. em 28 de junho de 2010 Este livro é informativo e um pouco educacional, mas não pode ser totalmente utilizado sem uma assinatura para PowerOptions, um serviço oferecido pelos autores. Assim, a esse respeito, o livro é realmente apenas um teaser para enganchá-lo em obter uma assinatura on-line para o seu serviço em 98,00 por mês. Isso não é um problema em si, desde que você está avisado de que o livro terá eficácia muito limitada para suas atividades de investimento sem o serviço. Eu não posso comentar sobre o serviço on-line porque eu não subscrevi, exceto fot a 1 mês de julgamento. Fiquei impressionado com a meticulosidade dos recursos e as opções de triagem, por isso Im certeza de que o serviço vale a pena um olhar se você está seriamente em opções. Apenas não iludir-se em pensar que o livro sozinho vai te levar muito longe. 10 pessoas acharam este útil Este livro é escrito muito parecido Zerenners comentário semanal: simples, sucinto, sensato. O título dos livros é uma boa representação do conteúdo: um lembrete alargado para proteger contra as crises em ações individuais e no mercado como um todo. Estou entre a grande maioria dos investidores comuns que não tomam as precauções adequadas, e esta introdução para coloca casado e colar spreads foi esclarecedor para mim. Os autores minimizam cálculos complicados grego touted por muitos livros de opções, em parte porque eles querem que os leitores usem seu site. Para esses cálculos, e em parte porque estes tipos de critérios não são importantes quando você está rastreio para qualquer uma dessas estratégias de proteção (casou coloca e colares). Três críticas menores: Não há nenhuma discussão de LEAPS coberto, que eu lamento o livro falta um índice e os gráficos são demasiado pequenos para uns olhos mais velhos. No entanto, eu recomendo estratégias de proteção de opções para os investidores que caem em algum lugar entre comerciantes iniciantes e avançados. 4 pessoas acharam isso útil Safer than Covered Calls. Por KB em 1 de agosto de 2013 eu acho que estou em algo com esta estratégia. É difícil para mim ficar mais de pagar por algo, mas depois de cobrir chamadas cobertas eu me vi comendo como pássaro e defecando como um elefante. As ações iriam cair muito rápido para evitar essa perda. Então eu vou tentar isso e ver o que acontece. Teria recebido 5 estrelas, mas tinha de pagar 1 estrela para auto-publicidade. Uma pessoa achou isso útil Boa informação para proteger posições As idéias são sólidas e claramente explicadas. Última parte do livro é voltada para o seu site. Tipo de anúncio. É por isso 4 estrelas em vez de 5. Eu recomendaria o livro a todos. Ele explica como proteger e tirar proveito tanto do estoque ascendente quanto do que está caindo. Em vez de tentar projetar um resultado, você faz ajustes para o que o estoque já fez. Retrospectiva é 2020. Os ajustes reduzem sua quantidade de ganho quando o estoque vai acima e reduz ou elimina perdas quando o estoque vai para baixo. O resultado final é mais controle sobre sua curva de equidade e bom sono. Exemplo, na última semana de quinta-feira 1029 Dow sobe 195 pontos. Sexta-feira cai 250 pontos. Minha reação. - Hmm, isso é interessante - Oh, a grama precisa de corte. Uma pessoa achou este útil Grande livro, deve ter Com as condições extremas do mercado, é muito importante proteger seus investimentos. Uma vantagem do colar é que a chamada vendida ajuda a pagar pela proteção. Eu gostaria de ter este livro antes do derretimento do mercado em setembro de 2008 (o governo dos EUA nunca deveria ter deixado Lehman Brothers falhar). Eles também têm um ótimo livro sobre Opções Sellings (Naked Puts) que ajuda a gerar renda. Deles . Serviço é excelente para pesquisar, analisar e monitorar suas opções de negociação. 4 pessoas acharam isso útilBREAKING DOWN Collar Um coleira também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que se destina a evitar perdas extremas (ou ganhos), uma vez que um índice atinge um certo nível. No entanto, o termo colar é mais frequentemente usado em negociação de opções para descrever a posição de ser opções de venda longas, opções de call curto e ações longas do estoque subjacente. Mecânica da Estratégia de Colar A compra de uma opção de venda out-of-the-money é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e trava no lucro. O preço pago para comprar as puts é reduzido pela quantidade de prêmio que é coletado vendendo a chamada out-of-the-money. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continue a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Coleiras podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas coleiras também impedem ganhos maciços. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora colocada e coberta. Um protetor colocar, ou casado colocar, envolve ser longa uma opção de venda e longo a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou buywrite, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Máximo lucro e perda Se a estratégia é implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de exercício de opções de compra menos o preço de compra de ações subjacentes por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio é implementado para um crédito, o lucro máximo pode também poderia ser equivalente à greve de chamada menos o preço de compra de ações subjacente mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda eo prêmio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Collar Exemplo Assumir um investidor é longo 1.000 ações de ações ABC a um preço de 50 por ação, e as ações estão negociando atualmente em 47 por ação. O investidor quer temporariamente proteger a posição devido ao aumento da volatilidade global dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e escreve 10 opções de compra com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções são implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Inversamente, a perda máxima é 6.500, ou 10 100 (50 - 45 1.50).
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